hbzhan內(nèi)容導(dǎo)讀：蘇州海陸重工股份有限公司的前身為張家港海陸鍋爐有限公司，2007年4月23日張家港海陸鍋爐有限公司整體變更設(shè)立蘇州海陸重工股份有限公司。注冊(cè)資本8,300萬(wàn)元。蘇州海陸重工股份有限公司于2008年6月25日在深圳證券交易所發(fā)行股票并成功上市交易。
　　
　　海陸重工近期收購(gòu)了RH公司51%的股權(quán)，從而獲得具有影響力的工程總包團(tuán)隊(duì)，也顯示公司積極向環(huán)保工程總包商轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略。國(guó)內(nèi)工業(yè)余熱回收、工業(yè)污泥焚燒、市政污泥及城市垃圾焚燒等領(lǐng)域，其工程總包市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)千億元，因此，公司的轉(zhuǎn)型將其帶入容量巨大的新市場(chǎng)。短期來(lái)看，公司自有的APP造紙污泥焚燒項(xiàng)目推進(jìn)（近3億元），有望在細(xì)分領(lǐng)域獲得大發(fā)展。
　　
　　公司壓力容器業(yè)務(wù)將快速增長(zhǎng)。作為的非標(biāo)壓力容器制造商，新型煤化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將向公司釋放大量相關(guān)需求，行業(yè)潛在的各類壓力容器需求近1500億元。公司在去年第四季獲得神華寧煤和潞安集團(tuán)2個(gè)大單（共7.65億元），隨著年初獲得路條的項(xiàng)目推進(jìn)，我們認(rèn)為下半年可能迎來(lái)需求的逐步釋放。此外，公司在IGCC領(lǐng)域占得先機(jī)（東莞項(xiàng)目）；長(zhǎng)期來(lái)看，我們相信IGCC是煤清潔發(fā)電的重要選擇之一。我們預(yù)測(cè)，到2015年公司壓力容器業(yè)務(wù)占比將提升到30%。
　　
　　收購(gòu)瑞士龍沙工程公司進(jìn)軍環(huán)保總包，“技術(shù) 管道”互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)：公司近期發(fā)布了股權(quán)收購(gòu)公告，公司以400萬(wàn)瑞士法郎（約2600萬(wàn)RMB）的價(jià)格向魏義士（FelixWyss）購(gòu)買其持有的瑞士RH公司51%的股權(quán)。RH公司及其子公司擁有流化床焚燒爐領(lǐng)域的專有技術(shù)，海陸則在國(guó)內(nèi)擁有需求旺盛的高耗能產(chǎn)業(yè)及煤化工領(lǐng)域擁有渠道資源，雙方合作可實(shí)現(xiàn)“技術(shù) 管道”的強(qiáng)強(qiáng)互補(bǔ)，對(duì)公司從節(jié)能環(huán)保設(shè)備商向工程總包的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要意義。
　　
　　寧波亞洲紙業(yè)總包合同，豐富公司總包經(jīng)驗(yàn)，后續(xù)訂單可期：公司于12年10月份獲得寧波亞洲漿紙業(yè)公司2.98億元的造紙污泥垃圾焚燒總包合同,今年正式進(jìn)入履約時(shí)期。寧波亞洲漿紙是印尼金光集團(tuán)旗下APP公司在國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)之一，APP集團(tuán)在國(guó)內(nèi)產(chǎn)能超1000萬(wàn)噸。公司與其寧波公司的合作無(wú)疑將產(chǎn)生標(biāo)桿效應(yīng)，后續(xù)有望繼續(xù)獲得大額訂單（訂單規(guī)模通常為幾億到十億元級(jí)別）。隨著環(huán)保要求的提高，我國(guó)紙業(yè)環(huán)保方面的項(xiàng)目也將釋放，紙業(yè)環(huán)保有望成為公司切入環(huán)?？偘牧硪活I(lǐng)域。
　　
　　余熱鍋爐穩(wěn)步增長(zhǎng)：余熱利用被視為國(guó)家工業(yè)節(jié)能十二五重點(diǎn)推廣工程之一，公司在工業(yè)領(lǐng)域長(zhǎng)期占據(jù)，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)。12年公司新簽余熱鍋爐訂單約10億元，今年有望實(shí)現(xiàn)20%左右的平穩(wěn)增長(zhǎng)。
　　
　　壓力容器放量可期，核電重啟利好公司核電業(yè)務(wù)：公司是新型煤化工領(lǐng)域壓力容器供應(yīng)商，根據(jù)《煤化工中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，2010-2020年煤化工投資將達(dá)1萬(wàn)億元，其中壓力容器占總投資比重15~20%，隨著招標(biāo)進(jìn)行，市場(chǎng)需求放量可期；公司新產(chǎn)能具備完全生產(chǎn)能力，產(chǎn)能翻倍，年生產(chǎn)值達(dá)8億元，且考慮到壓力容器部分需要當(dāng)?shù)亟M裝，公司實(shí)際產(chǎn)能將突破10億元/年，壓力容器放量是確定性事件；公司主營(yíng)的核電產(chǎn)品在核電重啟背景下，也重新獲得發(fā)展動(dòng)力。
　　
　　短期業(yè)績(jī)釋放充分，中長(zhǎng)期期待環(huán)保總包：12年公司新簽訂單約為22.5億元，截止12年末，公司在手訂單約20.31億元（YOY 133.3%），13年是公司在手訂單集中交貨期，公司短期業(yè)績(jī)也迎來(lái)集中釋放期；中長(zhǎng)期看，隨著環(huán)保工程總包實(shí)踐，未來(lái)環(huán)保產(chǎn)業(yè)將是公司重要的增長(zhǎng)極。