hbzhan內容導讀：蘇州海陸重工股份有限公司的前身為張家港海陸鍋爐有限公司，2007年4月23日張家港海陸鍋爐有限公司整體變更設立蘇州海陸重工股份有限公司。注冊資本8,300萬元。蘇州海陸重工股份有限公司于2008年6月25日在深圳證券交易所發(fā)行股票并成功上市交易。
　　
　　海陸重工近期收購了RH公司51%的股權，從而獲得具有影響力的工程總包團隊，也顯示公司積極向環(huán)保工程總包商轉型的戰(zhàn)略。國內工業(yè)余熱回收、工業(yè)污泥焚燒、市政污泥及城市垃圾焚燒等領域，其工程總包市場規(guī)模超過千億元，因此，公司的轉型將其帶入容量巨大的新市場。短期來看，公司自有的APP造紙污泥焚燒項目推進（近3億元），有望在細分領域獲得大發(fā)展。
　　
　　公司壓力容器業(yè)務將快速增長。作為的非標壓力容器制造商，新型煤化工產業(yè)的發(fā)展將向公司釋放大量相關需求，行業(yè)潛在的各類壓力容器需求近1500億元。公司在去年第四季獲得神華寧煤和潞安集團2個大單（共7.65億元），隨著年初獲得路條的項目推進，我們認為下半年可能迎來需求的逐步釋放。此外，公司在IGCC領域占得先機（東莞項目）；長期來看，我們相信IGCC是煤清潔發(fā)電的重要選擇之一。我們預測，到2015年公司壓力容器業(yè)務占比將提升到30%。
　　
　　收購瑞士龍沙工程公司進軍環(huán)?？偘?ldquo;技術 管道”互補優(yōu)勢強：公司近期發(fā)布了股權收購公告，公司以400萬瑞士法郎（約2600萬RMB）的價格向魏義士（FelixWyss）購買其持有的瑞士RH公司51%的股權。RH公司及其子公司擁有流化床焚燒爐領域的專有技術，海陸則在國內擁有需求旺盛的高耗能產業(yè)及煤化工領域擁有渠道資源，雙方合作可實現(xiàn)“技術 管道”的強強互補，對公司從節(jié)能環(huán)保設備商向工程總包的戰(zhàn)略轉型升級具有重要意義。
　　
　　寧波亞洲紙業(yè)總包合同，豐富公司總包經驗，后續(xù)訂單可期：公司于12年10月份獲得寧波亞洲漿紙業(yè)公司2.98億元的造紙污泥垃圾焚燒總包合同,今年正式進入履約時期。寧波亞洲漿紙是印尼金光集團旗下APP公司在國內的產業(yè)之一，APP集團在國內產能超1000萬噸。公司與其寧波公司的合作無疑將產生標桿效應，后續(xù)有望繼續(xù)獲得大額訂單（訂單規(guī)模通常為幾億到十億元級別）。隨著環(huán)保要求的提高，我國紙業(yè)環(huán)保方面的項目也將釋放，紙業(yè)環(huán)保有望成為公司切入環(huán)?？偘牧硪活I域。
　　
　　余熱鍋爐穩(wěn)步增長：余熱利用被視為國家工業(yè)節(jié)能十二五重點推廣工程之一，公司在工業(yè)領域長期占據，競爭力強。12年公司新簽余熱鍋爐訂單約10億元，今年有望實現(xiàn)20%左右的平穩(wěn)增長。
　　
　　壓力容器放量可期，核電重啟利好公司核電業(yè)務：公司是新型煤化工領域壓力容器供應商，根據《煤化工中長期發(fā)展規(guī)劃》，2010-2020年煤化工投資將達1萬億元，其中壓力容器占總投資比重15~20%，隨著招標進行，市場需求放量可期；公司新產能具備完全生產能力，產能翻倍，年生產值達8億元，且考慮到壓力容器部分需要當地組裝，公司實際產能將突破10億元/年，壓力容器放量是確定性事件；公司主營的核電產品在核電重啟背景下，也重新獲得發(fā)展動力。
　　
　　短期業(yè)績釋放充分，中長期期待環(huán)?？偘?2年公司新簽訂單約為22.5億元，截止12年末，公司在手訂單約20.31億元（YOY 133.3%），13年是公司在手訂單集中交貨期，公司短期業(yè)績也迎來集中釋放期；中長期看，隨著環(huán)保工程總包實踐，未來環(huán)保產業(yè)將是公司重要的增長極。