導讀：制藥*與VC聯(lián)盟，對創(chuàng)業(yè)型藥物研發(fā)公司進行投資，是近來興起的一種新趨勢。本文以在該領(lǐng)域活躍的葛蘭素史克（GSK）為例，為大家介紹其與風險投資基金的聯(lián)盟情況。

在我們3月31日發(fā)布的文章《誰才是新藥研發(fā)真正的主力軍？》一文中，我們鮮明地指出，中小型制藥公司、尤其是創(chuàng)業(yè)公司取代大型跨國制藥企業(yè)成為新藥研發(fā)的主力軍已是國外醫(yī)藥行業(yè)的一大趨勢。在這樣的背景環(huán)境下，一種新的藥物研發(fā)模式Option-to-buy應(yīng)運而生，所謂Option-to-buy，即大制藥企業(yè)對創(chuàng)業(yè)型藥物研發(fā)公司進行投資，并享有在未來某一階段收購該藥物研發(fā)公司的權(quán)利（詳見4月16日文章《藥企研發(fā)新模式：Option-to-buy》）。

然而，即便是在這樣的模式中，大型制藥企業(yè)依然面臨高額的投資支出；與此同時，一些風險投資基金亦開始尋求在種子期階段的投資中與大型制藥企業(yè)合作降低風險。于是乎，藥企與風險投資基金聯(lián)盟就成了水到渠成的事情。

本文以在該領(lǐng)域活躍的葛蘭素史克（GSK）為例，為大家介紹其與風險投資基金的聯(lián)盟情況。目前GSK公告的風投基金聯(lián)盟共有5只，一一介紹如下。

GSK + Avalon Ventures

該基金投資總規(guī)模4.95億美元，意在圣迭戈（San Diego）投資不超過10家創(chuàng)業(yè)公司，目前已經(jīng)投資的企業(yè)有Sitari Pharmaceuticals。當這些被投資公司有臨床候選藥物產(chǎn)生時，GSK有權(quán)利將其收購。Avalon Ventures聚焦于種子期和早期階段投資，在生命科學與信息技術(shù)領(lǐng)域享有盛譽。

GSK + Sanderling Ventures

該基金投資總規(guī)模2.5億美元，其中GSK投入5000萬美元，用于支持美國西海岸的生物技術(shù)公司的創(chuàng)立。Sanderling Ventures成立于1979年，是致力于創(chuàng)建新型生物醫(yī)學公司的老牌投資機構(gòu)之一，目前已投資超過90家企業(yè)，一些的企業(yè)如Dendreon、Regeneron等都受到過其資助。

GSK + Johnson & Johnson + Index Ventures

該基金投資總規(guī)模1.5億歐元，由GSK、強生以及Index Ventures共同組建，該基金同時又被稱為Index生命科學6號（Index Life VI）。其設(shè)立目的在于促進生命科學領(lǐng)域那些具有良好前景的早期研發(fā)項目，主要投資于歐洲地區(qū)，同時覆蓋美國和以色列。截至目前，Index Ventures已投資140余家企業(yè)，橫跨30多個國家。

GSK + Kurma Life Sciences Partners + CDC Entreprises + Idinvest Partners + New Enterprise Associates

該基金投資總規(guī)模5950萬美元，其中GSK出資2370萬美元，主要用于投資歐洲各研究機構(gòu)在罕見疾病領(lǐng)域的研發(fā)項目。

GSK + SR One + Canada Life Sciences Innovation Fund

該基金投資總規(guī)模5000萬美元，用于投資推動加拿大地區(qū)生命科學領(lǐng)域那些具有突破性進展的早期研發(fā)項目的商業(yè)化。其中SR One為GSK公司旗下自有的投資公司，亦為該基金的管理人。

除GSK外，事實上其余各大型制藥企業(yè)也同樣與風險投資基金成立有類似的投資聯(lián)盟，如默克（Merck & Co. + Lumira Capital + Teralys Capital）、諾華（Novartis + Amgen Ventures + Atlas Venture）、*三共（Daiichi Sankyo + Kearny Venture Partners）等等。鑒于這一模式給大型制藥企業(yè)、風險投資公司所帶來的雙重優(yōu)勢，其未來發(fā)展將大有可為。