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【中國(guó)環(huán)保在線 行業(yè)動(dòng)態(tài)】環(huán)保是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型下，縮“量”的重要標(biāo)尺，提“質(zhì)”的重要抓手。經(jīng)過(guò)幾年的不斷完善，環(huán)保已搭建起堅(jiān)實(shí)的“四梁八柱”。新時(shí)代背景下，隨著利好政策密集釋放以及監(jiān)管的加嚴(yán)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)也將進(jìn)入全新發(fā)展的新時(shí)代。
環(huán)保強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代來(lái)臨 各細(xì)分領(lǐng)域投資窗口大開(kāi)
宏觀面：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，環(huán)保是重要標(biāo)尺和抓手，企業(yè)盈利改善，環(huán)保投資能力顯著加強(qiáng)
環(huán)保問(wèn)題已經(jīng)成為當(dāng)前我國(guó)社會(huì)主要矛盾中提及的“發(fā)展不平衡不充分”的主要短板之一。“青山綠水”寫(xiě)入黨章，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下環(huán)保被提到新高度。環(huán)保是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型下，縮“量”的重要標(biāo)尺，提“質(zhì)”的重要抓手。我國(guó)環(huán)境治理標(biāo)準(zhǔn)距先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)差距大，環(huán)保投資不足，環(huán)保投資和治理具有廣闊的升級(jí)空間。17年環(huán)保督查和限產(chǎn)風(fēng)暴，給企業(yè)帶來(lái)巨大震撼，尋求綠色生產(chǎn)方式成為大趨勢(shì)，而企業(yè)盈利持續(xù)改善也使得環(huán)保投資對(duì)于多數(shù)企業(yè)而言已可以接受。
產(chǎn)業(yè)面：頂層設(shè)計(jì)完成，進(jìn)入強(qiáng)監(jiān)管的環(huán)保新時(shí)代
生態(tài)文明體制改革頂層設(shè)計(jì)經(jīng)過(guò)幾年的完善，已經(jīng)搭建起“四梁八柱”的堅(jiān)實(shí)架構(gòu)，一改產(chǎn)業(yè)體制頑疾。全面強(qiáng)化環(huán)保監(jiān)管體系，“真刀真槍”干環(huán)保。前端環(huán)評(píng)“紅頂中介”全部摘帽，徹底防止利益沖突；中端建立垂直監(jiān)管體系，上收環(huán)境質(zhì)量監(jiān)視權(quán)；后端祭出強(qiáng)力環(huán)保督查制度，執(zhí)法力度，并將保持常態(tài)化和高壓化。在追求更高質(zhì)量環(huán)保的推動(dòng)下，各項(xiàng)更嚴(yán)苛的污染排放標(biāo)準(zhǔn)陸續(xù)出臺(tái)，為下一步環(huán)保工作設(shè)立了目標(biāo)。環(huán)保稅將于18年開(kāi)征，也從經(jīng)濟(jì)角度激勵(lì)環(huán)保改造升級(jí)，環(huán)保進(jìn)入全新發(fā)展的新時(shí)代。
估值面：新興細(xì)分、運(yùn)營(yíng)類(lèi)企業(yè)享受更多估值溢價(jià)
環(huán)保估值水平已從高位回落，目前處于歷史低位，且板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^高。從行業(yè)周期和市場(chǎng)空間角度考慮，新興細(xì)分行業(yè)比如土壤修復(fù)、工業(yè)環(huán)保、監(jiān)測(cè)等將享受更多估值溢價(jià)?，F(xiàn)金流穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)類(lèi)業(yè)務(wù)，如危廢和環(huán)衛(wèi)，將繼續(xù)受到市場(chǎng)青睞。傳統(tǒng)工程類(lèi)成熟細(xì)分，訂單高峰進(jìn)入中后期，關(guān)注報(bào)表質(zhì)量提升的公司。
投資策略：關(guān)注工業(yè)環(huán)保和生態(tài)治理PPP投資機(jī)會(huì)
工業(yè)環(huán)保：工業(yè)環(huán)保整體需求快速提升，工業(yè)相關(guān)的大氣污染治理、水處理、污染物排放監(jiān)測(cè)和危險(xiǎn)品廢物處置等細(xì)分子領(lǐng)域有望均維持高景氣度?？春谜麄€(gè)工業(yè)環(huán)保的投資機(jī)會(huì)，工業(yè)大氣(清新環(huán)境、龍凈環(huán)保)與監(jiān)測(cè)(聚光科技、盈峰環(huán)境、理工環(huán)科)受益，危廢板塊(東江環(huán)保、金園股份、上海環(huán)境)維持高景氣，工業(yè)水處理(萬(wàn)邦達(dá)、上海洗霸、博天環(huán)境)板塊在標(biāo)準(zhǔn)獲得重新修訂的基礎(chǔ)上將打開(kāi)全新的廣闊空間。
市政環(huán)保：建設(shè)美麗中國(guó)離不開(kāi)生態(tài)環(huán)境的綜合整治。2017年末政府開(kāi)始規(guī)范PPP投資，短期給PPP降溫，長(zhǎng)期利好PPP發(fā)展，拓展了民企的發(fā)展空間。預(yù)計(jì)隨著雄安規(guī)劃的出臺(tái)，生態(tài)治理PPP業(yè)務(wù)將繼續(xù)成為環(huán)保行業(yè)的大主題。推薦：北控水務(wù)、碧水源、啟迪桑德、東方園林、中金環(huán)境。土壤修復(fù)行業(yè)政策催化下，關(guān)注高能環(huán)境、博世科和理工環(huán)科。
原標(biāo)題：環(huán)保行業(yè)2018年投資策略：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，環(huán)保強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代來(lái)臨
