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供應(yīng)鏈，將會(huì)成為頭部動(dòng)力電池未來(lái)幾年關(guān)注的重中之重。
近日，億緯鋰能宣布擬18億元認(rèn)購(gòu)華友鈷業(yè)非公開發(fā)行股票的定增預(yù)案。對(duì)此，其直截了當(dāng)?shù)谋硎?，旨在提前鎖定華友高鎳型三元前驅(qū)體材料及其原材料和鈷資源的穩(wěn)定供應(yīng)。
高工鋰電注意到，除億緯鋰能外，寧德時(shí)代、比亞迪、LG化學(xué)、三星SDI等電池企業(yè)，以及特斯拉、寶馬、豐田、大眾等車企，紛紛鎖定上游關(guān)鍵原材料穩(wěn)定供應(yīng)，并將此視作規(guī)模擴(kuò)張及穩(wěn)定發(fā)展的前提。
如，寧德時(shí)代2020年與威華股份簽訂電池級(jí)碳酸鋰及氫氧化鋰供應(yīng)長(zhǎng)單，鎖定短期需求，并戰(zhàn)略入股北美鋰業(yè)、加拿大鋰業(yè)，進(jìn)一步掌控長(zhǎng)遠(yuǎn)需求；而特斯拉與嘉能可、雅化集團(tuán)、贛鋒鋰業(yè)等簽署采購(gòu)協(xié)議，保障鋰鹽供應(yīng)，并進(jìn)一步提升其電池議價(jià)權(quán)。
個(gè)中邏輯，既有新能源汽車高速發(fā)展驅(qū)動(dòng)動(dòng)力電池規(guī)模化建設(shè)，原材料正在迎來(lái)更大量級(jí)的年需求增量，上游供應(yīng)鏈能否緊跟動(dòng)力電池?cái)U(kuò)張速度成為關(guān)鍵；更多的是對(duì)電池企業(yè)及車企，未來(lái)誰(shuí)先掌控上游關(guān)鍵原材料的長(zhǎng)期穩(wěn)定供應(yīng)，意味著掌控了議價(jià)籌碼及話語(yǔ)權(quán)。
此外，鋰、鈷、鎳等礦產(chǎn)具有自身的周期性，而新能源汽車及細(xì)分領(lǐng)域需求旺盛，供需結(jié)構(gòu)影響價(jià)格波動(dòng)較大，而電池企業(yè)或車企通過(guò)布局上游原材料，不僅有助于鎖定優(yōu)質(zhì)資源長(zhǎng)期、安全的供應(yīng)，還能進(jìn)一一步平抑上游資源價(jià)格的周期性波動(dòng)。
可以預(yù)見的是，短期內(nèi)，上游供應(yīng)鏈擴(kuò)產(chǎn)、漲價(jià)將是一種常態(tài)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，為更好的擁抱電動(dòng)化迎接TWh時(shí)代，越來(lái)越多的電池企業(yè)或車企意識(shí)到上游原料保障的重要性和迫切性，包括鋰、鈷、鎳等礦產(chǎn)及關(guān)鍵上游原材料資源正在成為市場(chǎng)搶奪的香餑餑。
上游原材料供給缺口大
新能源汽車爆發(fā)式增長(zhǎng)，疊加儲(chǔ)能、船舶、電動(dòng)工具等細(xì)分市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)，2025年鋰電池邁入TWh時(shí)代，市場(chǎng)對(duì)于鋰、鈷、鎳等電池金屬及上游原材料的需求也隨之水漲船高。
以鋰鹽為例，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年動(dòng)力電池裝機(jī)需求約200GWh，考慮備貨效應(yīng)，將拉動(dòng)上游鋰需求總量增長(zhǎng)至44萬(wàn)噸LCE，而2025年邁入TWh時(shí)代，拉動(dòng)鋰需求總量將增長(zhǎng)至近100萬(wàn)噸LCE。
而動(dòng)力電池爆發(fā)式增長(zhǎng)需求，全供應(yīng)鏈的產(chǎn)能供給將面臨巨大挑戰(zhàn)。
寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群的判斷是，從2021年開始，鋰電池市場(chǎng)需求將有明顯提升，但目前來(lái)看，全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能供給相對(duì)較慢，有效供給不足。
2021年初始，下游需求遠(yuǎn)超預(yù)期，動(dòng)力電池企業(yè)滿產(chǎn)排產(chǎn)并積極備戰(zhàn)產(chǎn)能建設(shè)，動(dòng)力電池全產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)缺貨、漲價(jià)、擴(kuò)產(chǎn)，造成碳酸鋰、鎳、鈷等原材料1月價(jià)格大幅上漲。
GGII數(shù)據(jù)顯示，2020年隔膜、電解液、負(fù)極材料三大材料已有產(chǎn)能分別為120億平方米、80萬(wàn)噸及80萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2025年需求將分別增至200億平方米、120萬(wàn)噸及138萬(wàn)噸。這意味著未來(lái)5年隔膜領(lǐng)域?qū)⒂?0億平方米的產(chǎn)能缺口，電解液的產(chǎn)能缺口達(dá)到40萬(wàn)噸，而負(fù)極領(lǐng)域的產(chǎn)能缺口更是近60萬(wàn)噸。
與此同時(shí)，鋰、鈷、鎳等電池關(guān)鍵礦產(chǎn)資源具有自身的周期性，受限于開采年限、開采技術(shù)、產(chǎn)能利用、地方政策等，實(shí)際有效產(chǎn)能有限，造成市場(chǎng)需求側(cè)的增長(zhǎng)確定性將高于上游原材料供給側(cè)，產(chǎn)能缺口有望進(jìn)一步擴(kuò)大。
例如，鈷礦出口重要源頭在非洲剛果金，但該國(guó)存在政局不穩(wěn)、童工開采等諸多致命且不可控因素，導(dǎo)致鈷價(jià)格供應(yīng)不穩(wěn)且價(jià)格波動(dòng)大。
基于此，越來(lái)越多的電池企業(yè)及車企意識(shí)到上游原材料穩(wěn)定供應(yīng)需求的迫切性及緊迫性，并開始多元化布局，保障關(guān)鍵原材料穩(wěn)定供應(yīng)并進(jìn)一步探索成本控制路徑。
鎖定原材料供應(yīng)路徑
包括寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能、LG化學(xué)、三星SDI、比亞迪等電池企業(yè)，以及特斯拉、寶馬、大眾、豐田等車企早已意識(shí)到上游原材料供應(yīng)需求的迫切性，并開啟了系列多元化的布局。
高工鋰電梳理了主流企業(yè)在上游原材料布局獲悉，電池與車企均在加快上游原材料的布局，背后邏輯及考量更多的集中在電池供應(yīng)話語(yǔ)權(quán)及議價(jià)權(quán)的博弈。
于車企而言，通過(guò)長(zhǎng)單的模式綁定上游原材料的穩(wěn)定供應(yīng)，且目標(biāo)集中鎖定上游礦產(chǎn)資源。背后邏輯是，車企掌控上游礦產(chǎn)，一方面可以提升動(dòng)力電池議價(jià)權(quán)及供應(yīng)話語(yǔ)權(quán)，另一方面制定礦產(chǎn)資源，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈資源的可視化，有效提升其供應(yīng)鏈的掌控力。
相較于車企鎖定礦產(chǎn)資源，電池企業(yè)的布局則顯得更加多元化，集中為礦產(chǎn)、關(guān)鍵材料及其輔材。其布局邏輯是縱向整合供應(yīng)鏈，獲得資源穩(wěn)定供應(yīng)的同時(shí)，更有效的實(shí)現(xiàn)成本控制。
而布局路徑來(lái)看，主要包括長(zhǎng)單模式、合資或戰(zhàn)略入股兩大類：
一是，通過(guò)簽訂長(zhǎng)單的模式，鎖定關(guān)鍵原材料的供應(yīng)，并平抑上游資源價(jià)格的周期波動(dòng)。
如，寧德時(shí)代、三星SDI、LG化學(xué)、特斯拉等均通過(guò)簽訂長(zhǎng)單的形式與嘉能可綁定鈷資源供應(yīng)，幫助企業(yè)提前鎖定優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的鈷礦供應(yīng)，一定程度上避開了鈷礦價(jià)格的動(dòng)態(tài)波動(dòng)，側(cè)面達(dá)到控制成本的效果。
此外，主流電池企業(yè)及車企還與贛鋒鋰業(yè)、SQM等鋰礦企業(yè)簽訂長(zhǎng)單，前瞻布局鋰鹽、鋰礦資源的穩(wěn)定供應(yīng)。
二是，通過(guò)合資合作方式深化供應(yīng)商合作，在產(chǎn)業(yè)鏈中長(zhǎng)期保持更強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)、追求更寬的護(hù)城河及更有效的成本掌控。
億緯鋰能此次戰(zhàn)略入股華友鈷業(yè)正是基于尋求高鎳三元前驅(qū)體及其原材料的供應(yīng)考慮。此外，寧德時(shí)代控股了動(dòng)力電池回收企業(yè)邦普，獲得穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的三元前驅(qū)體資源，寧德時(shí)代還戰(zhàn)略入股了北美鋰業(yè)、Pilbara、Neo Liquitium Corp等鋰礦企業(yè)，為其長(zhǎng)遠(yuǎn)的鋰鹽供應(yīng)奠定基礎(chǔ)。
與此同時(shí)，寧德時(shí)代與德方納米、天華超凈、威華股份等成立合資公司，可提前鎖定磷酸鐵鋰、氫氧化鋰、碳酸鋰等資源的供應(yīng)，同時(shí)明確供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的成本，精細(xì)管控成本。比亞迪亦與鹽湖股份成立鋰鹽公司等。
綜合來(lái)看，以上形式不僅能夠保障上游關(guān)鍵原材料的長(zhǎng)期穩(wěn)定供應(yīng)，平抑上游資源價(jià)格的周期性波動(dòng)，避免被資源“卡脖子”，也是更多企業(yè)探索的資源鎖定及成本探索路徑。
可以預(yù)見的是，供需結(jié)構(gòu)緊張，更多企業(yè)意識(shí)到上游原料保障的重要性和迫切性后，優(yōu)質(zhì)上游資源將受到越來(lái)越多企業(yè)的搶奪。持續(xù)旺盛的需求拉動(dòng)下，為保證原材料的供應(yīng)安全和控制價(jià)格波動(dòng)，動(dòng)力電池向上游原材料的縱向整合必將提速。
